유안타증권 반도체 백길현

[유안타증권 반도체 백길현]

10월 4주차 주요 Tech 기업들의 실적 발표 스케줄 입니다. 현지 시간 기준으로 일정 공유 드립니다. 🙂

“엔비디아, AI 가속기 ‘블랙웰’ 생산 차질에 TSMC와 갈등”

16일(현지시각) 디인포메이션은 “엔비디아가 TSMC에 대한 의존도를 줄이려는 조짐이 있다”고 이 사안에 정통한 취재원의 발언을 인용해 보도했다.

매체는 “엔비디아가 최신 AI 칩보다 더 간단하게 만들 수 있는 새로운 그래픽처리장치(GPU)를 제조하기 위해 한국의 삼성과 파트너십을 모색하고 있다”고 전했다.

디인포메이션은 또 “현재 엔비디아는 삼성전자와 해당 칩에 대해 얼마를 지불할지 협상 중”이라며 “같은 세대 칩 제조 기술을 기준으로 TSMC 가격 대비 20~30% 할인을 목표로 하고 있다”고 전했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001025025

인텔, 1300명 해고 통보...연말까지 총 1만5천명 감축

오레곤 지역지 '더오레곤'을 비롯해 주요 외신에 따르면 인텔은 금주 오레곤 사업장 글론자 1300명에게 해고를 통보했다.

인텔 오레곤 사업장에는 총 2만3000명이 근무하고 있어, 18중 1명이 해고 통지를 받은 셈이다. 또 인텔은 영업 및 마케팅 그룹(SMG)의 운영 비용을 35% 삭감한다고 밝혔다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002349012

“소니·히타치는 어떻게 부활했나”… 삼성, 글로벌 100여 사례 연구

일본 니혼게이자이(닛케이)는 16일 “삼성전자 미래사업기획단이 ‘일본 전기 산업의 쇠퇴와 부흥’을 주제로 일본 기업에 대한 연구를 진행 중”이라고 보도했다.

이번 프로젝트에서 삼성은 전자에서 게임·음악·영화 등 콘텐츠와 디지털 카메라 등으로 중심 사업을 재편한 소니, 기계·철도차량에서 IT 기업으로 변신한 히타치제작소 등을 연구 중이다. 두 회사 모두 2000년대 위기를 맞은 후 사업 구조를 과감하게 뜯어고친 회사다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003864780

애플, 아이폰16 저절로 꺼졌다 켜지는 '패닉풀' 조사 중

17일 IT업계에 따르면 애플은 최근 아이폰 16 시리즈에서 발생하는 패닉 풀 현상에 대해 자체적인 조사를 진행하고 있다.

최근 국내외 매체와 인터넷 커뮤니티에는 아이폰 16프로와 프로맥스 기종에서 패닉 풀이 발생한다는 게시글이 여러 개 올라왔다.

패닉 풀 현상은 2022년 아이폰 14 시리즈 출시 초기에도 문제가 됐던 바 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014990532

SK에코플랜트 조직개편..."반도체 서비스 사업 신설"

SK에코플랜트가 17일 선택과 집중을 통한 경쟁력 강화에 초점을 맞춘 조직개편을 시행했다. 반도체 종합 서비스, 에너지, 환경 등 핵심 비즈니스에 역량을 집중하고 본원적 경쟁력 강화를 추진하는 것이 중요하다는 판단이 반영됐다.

SK에코플랜트에 따르면 반도체 시장 성장에 대응해 반도체 종합 서비스를 제공하는 하이테크사업 조직을 신설했다.

https://n.news.naver.com/article/014/0005255025?sid=101

반도체를 살려라…"내년까지 8.8조 투입"

기획재정부(이하 기재부)는 최상목 부총리 겸 기재부 장관이 경제관계장관회의를 갖고 '반도체 생태계 종합지원 방안 추진상황 및 향후 계획'을 발표했다고 16일 밝혔다. 앞서 정부는 지난 6월 26조 원 규모의 '반도체 생태계 종합지원 추진 방안'을 발표한 바 있다.

정부는 내년 금융지원, 재정지원, 인프라 구축 분담 등에 나선다. 전체 지원 규모는 4조 7,000억 원 수준이다.

https://n.news.naver.com/article/215/0001183762?sid=101

Chip stocks fall on ASML forecast cut, potential US AI chip export cap

잠재적 미국 수출 규제 등으로 ASML 연간 가이던스 하향 조정. 주가는 장중 16% 하락.

U.S. semiconductor stocks fell on Tuesday after chip equipment maker ASML
cut its annual sales forecast over weak non-AI chip demand while a report said the Biden administration was considering capping sales of advanced artificial intelligence processors to some countries.

U.S.-listed shares of ASML closed 16% down after the Dutch company published results ahead of schedule in an apparent error, reporting weak bookings, lowering forecast, and indicating slower chip demand recovery outside the AI sector.

https://www.reuters.com/markets/us/chip-stocks-fall-asml-forecast-cut-potential-us-ai-chip-export-cap-2024-10-15/

아이폰, 이달 말부터 통화녹음된다…아이폰XS 이상 지원

14일 IT 업계에 따르면 애플은 이달 내 최신 아이폰 운영체제(OS) iOS18.1을 배포할 예정이다. 애플 전문가로 유명한 블룸버그의 마크 거먼은 업데이트 예정일을 오는 28일로 전망했다.

애플은 iOS 18.1에 도입되는 인공지능(AI) 시스템 ‘애플 인텔리전스’ 기능은 아이폰16 시리즈와 아이폰15 프로·프로맥스에만 도입되지만, 이외에 일반 기능은 아이폰XS 시리즈부터 적용된다고 밝힌 바 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005858896

접으면 10.6㎜, 펼치면 4.9㎜… 두께 더 얇아진 '갤럭시Z폴드 SE' 25일 나온다

14일 업계에 따르면 삼성전자는 갤럭시Z폴드 SE 출시일을 오는 25일로 확정했다. 폴더블폰 최신작인 '갤럭시Z폴드6' 출시 3개월여 만으로, 삼성전자가 슬림 버전의 폴더블폰을 내놓는 건 이번이 처음이다.

상대적으로 가격경쟁력을 갖춘 중국 업체들에 비해 300만원에 육박할 것으로 예측되는 갤럭시Z폴드 SE의 높은 출고가는 판매량 확대에 걸림돌이 될 가능성이 있다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005253152

'엑시노스 포기' 쉽지 않은 갤S25…'대만제 두뇌'로 눈 돌릴까

15일 관련 업계에 따르면 삼성전자는 내년 1월 선보일 플래그십 스마트폰 갤럭시 S25 시리즈의 AP 칩셋에 관해 이르면 이달 말, 늦어도 내달 초쯤 결정을 내릴 전망이다.

그럼에도 삼성전자는 '엑시노스 배제'를 단정하기에는 이른 시점이란 입장이다. 퀄컴의 새로운 AP '스냅드래곤8 4세대'의 가격은 전작 대비 최대 30% 인상될 전망이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005100499

HBM 늦었지만…삼성전자, LED 접고 차세대 전력반도체 잡는다

14일 업계에 따르면 삼성전자 디바이스설루션(DS, 반도체) 부문은 최근 LED 사업팀을 정리하고 관련 인력을 전력반도체(CSS), 마이크로LED, 메모리 등에 재배치하기로 했다.

삼성전자는 대신 전력반도체를 키운다. 지난해 초 전력반도체 태스크포스(TF)를 신설했고 같은 해 말 조직개편을 통해 LED사업팀을 전력반도체 사업팀으로 바꿨다.

https://n.news.naver.com/article/421/0007841030?sid=101

어플라이드머티 "2나노 공정 반도체 성능 저하 해결"

어플라이드머티어리얼즈는 14일 서울 역삼동 세바시X데마코홀에서 기자간담회를 열고 2나노 이하로 구리 배선 스케일링(scaling·미세 공정)을 가능하게 하는 ‘엔듀라 쿠퍼 배리어 씨드 통합재료솔루션(IMS)’을 공개했다.

이은기 AMAT 박막기술 총괄은 “구리 배선 폭이 좁아지면 전기 저항이 가파르게 커져 칩 성능이 저하되고 전력 소비량이 증가한다”고 설명했다.

https://n.news.naver.com/article/015/0005043821?sid=101

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■ 코미코 (183300 KQ) 3Q24 Preview

- 3Q24 연결기준 예상 매출액과 영업이익은 각각 1,379억원(YoY +51%, QoQ +3%), 355억원(OPM 26%, YoY +206%, QoQ -4%)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할 것. 1) 국내/아시아법인 고객 중심의 가동률 회복은 지속됨에도 불구하고, 성과급 충당금 등 일회성 비용이 반영될 가능성을 배제할 수 없으며, 2) 미코세라믹스의 중화권 고객 수요가 전분기대비 소폭 줄어든 것으로 파악되기 때문.

- 시장대비 견조한 실적을 달성하고 있음에도 불구하고, 동사 주가는 올해 5월 고점대비 약 40% 하락. 자회사 미코세라믹스의 CB 발행, 향후 IPO 가능성 등 불확실성에 대한 우려가 반영되었을 것으로 추정.

- 다만 동사 주가는 2024/2025년 PER 기준 각각 12.2배, 8.5배 수준으로 Valuation 매력이 부각될 것. 1)2025년 아시아법인(대만, 싱가폴) 고객 중심의 가동률 회복이 추가적인 영업이익 개선을 견인하고, 2)미코세라믹스의 중화권 거래선 확대 및 ESC 시장 내 입지 강화를 통한 고성장세가 지속될 것으로 전망된다는 점을 주목.

@자료링크: https://url.kr/9ezwhg

[유안타증권 반도체 백길현]

■ 디아이티(110990 KQ) 3Q24 Preview

- 3Q24 예상 매출액과 영업이익은 각각 205억원(YoY -34%, QoQ -33%), 21억원(OPM 10%, YoY -59%, QoQ -695)으로, 1)국내 메모리반도체 고객향 DRAM 어닐링 장비 수요는 지속되는 가운데, 2)북미 메모리반도체 고객향 장비 셋업 일정이 1개월 정도 지연된 것으로 파악되기 때문.

- 최근 반도체 업종의 주가 변동성이 높았음. 동사 주가(10월 8일 종가 기준)는 연중 고점대비 약 50% 하락. 당사 리서치센터는 2H24 메모리반도체 가격 상승 모멘텀이 둔화될 것으로 전망. 2025년 Capex는 전년비 증가하겠지만, 대부분 선단공정 및 HBM 위주의 장비 투자가 집행되며 수익성 전략을 취할 것. 그럼에도 불구하고 Laser annealing 공정은 DRAM/NAND의 선단 Tech에 새롭게 적용하는 공정이라는 점을 고려하면 동사의 성장률은 시장 성장을 Outperform 할 것.

- 2H24~2026년, 1)국내 메모리반도체 고객향 레이저어닐링 장비 수요가 지속 확대되는 가운데 Advanced PKG향 Laser 장비로의 동사 반도체 장비의 다변화를 예상하고, 2)미국 메모리반도체 대상으로도 레이저어닐링 장비 공급이 본격화되며, 3)200L 이상 3D NAND 내 레이저어닐링 장비 활용 가시성이 재차 부각될 것으로 전망된다는 점이 유효. 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 4만원(2025년 EPS 2,063원에 PER 20배 적용)을 유지하는 바.

@ 자료링크: https://url.kr/9ezwhg

[유안타증권 반도체 백길현]

■삼성전자 (005930 KS) 3Q24 Preview

- 3Q24 연결기준 예상 매출액과 영업이익은 각각 79조원(YoY +17%, QoQ +7%), 9조원(OPM 12%, YoY +274%, QoQ -13%)으로 최근 낮아진 시장 컨센서스를 하회.

- 반도체부문 합산 기준 예상 영업이익은 4.2조원으로 일회성 비용 약 2조원 수준이 반영된 것으로 추정.

1)Legacy 메모리반도체 중심의 성수기 수요가 제한적인 가운데 중국 CXMT의 시장 진입으로 예상대비 가격 상승폭이 낮을 것이기 때문. 당사 리서치센터는 3Q24 DRAM/NAND ASP QoQ 증감율을 각각 +10%, +7%로 추정.

2)Foundry/LSI의 적자폭은 전분기대비 확대된 것으로 추정. 8인치 중심의 수요 개선세가 제한적인 가운데, 재고 충당금 등 일회성 비용이 반영되었기 때문.

- SDC, IM, CE/VD, Harman 부문의 예상 영업이익은 각각 1.4조원(OPM 17%, YoY -27%, QoQ +40%), 2.7조원(OPM 9%, YoY -18%, QoQ +21%), 0.4조원(OPM 3%, YoY +28%, QoQ -1%), 0.3조원(OPM 9%, YoY -35%, QoQ -8%).

- 부문별로, 1)북미 주력 고객사의 계절적 성수기였음에도 불구하고 OLED 패널 시장 내 경쟁 심화로 전년비 영업이익률은 5%pt 낮을 것으로 추정하며, 2)Galaxy Flagship 위주의 판매를 기반으로 스마트폰 판매 수익성은 양호했을 것이며, 3)TV 및 가전 수요 및 수익성 회복은 제한적이었으며, 4)Harman 부문의 주요 고객들의 재고 Build-up 수요가 전분기대비 둔화된 것으로 파악되기 때문.

- 최근 동사의 HBM을 포함한 선단공정 내 경쟁력에 대한 우려 등이 주가에 반영되고 있는 것으로 추정. 금일 종가 기준 동사 12MF PBR은 1.1배로 과거 평균 PBR Band의 하단 수준임을 고려하면 추가적인 주가 하락은 제한적일 것으로 전망.

- 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 9만원(2024~2025년 예상 BPS 평균값에 1.5배 적용)을 유지.

@자료 링크: https://url.kr/9ezwhg

"삼성 따라 만들어보려고 했는데"…애플, 결국 포기 선언한 '이 반지'

외신은 애플 소식에 정통한 블룸버그의 마크 거먼의 말을 빌려 애플이 스마트 링을 출시하지 않기로 결정했다고 보도했다.

애플워치와 스마트링의 수요층이 겹쳐, 애플워치 판매에 오히려 악영향을 끼칠 것을 우려한 내부 판단 때문이다.

마크 거먼은 "애플의 스마트링을 기대했던 소비자들에게는 실망스럽겠지만, 사업적 관점에서 보면 합리적이고 전략적인 결정"이라고 평가했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005481725