Институт 1ИФИТ - команда финансовых экспертов!

Перекрытие Ормузского пролива – будут последствия?

В продолжение “ближневосточной” темы . Ормузский пролив, о котором мы говорили – через него проходит более 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки. Приведет ли его перекрытие к полному прекращению поставок ближневосточной нефти на мировой рынок? И как это отразится на мировой экономике?

Сауды предусмотрительные. Они подготовились. Еще в 1982 году, во время ирано-иракской войны, Саудовская Аравия построила нефтепровод East-West COP. Прокачивает до 5 млн баррелей в день. Общий экспорт страны – 7 млн баррелей в сутки. То есть сауды сохранят примерно 70% своего нефтяного экспорта, а отгрузки просто перенаправят из Персидского залива в Красное море. Правда, там поджидают хуситы, но это уже другая история.

Иран кстати, имеет выход к Оманскому заливу через порт Чабахар, южнее Ормузского пролива. Сам порт небольшой (8,5 млн тонн в год), но стратегически важный.

А вот для Ирака, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и Омана (+ катарский газ), даже кратковременная блокада Ормузского пролива может быть весьма неприятной, чтобы не сказать катастрофической. Придется экстренно сокращать нефтегазодобычу. И неясно, как ее восстанавливать в будущем.

Что для глобальной экономики?

Ормузский пролив как основной маршрут транспортировки нефти обеспечивает проход примерно 20% мировых объемов нефти. Большой объем, критически важный. Перекроют – не избежать роста цен на нефть. Возникнет дефицит в те же 20 млн баррелей в день, а это в свою очередь приведет мировые рынки к увеличению цен до 250 долларов за баррель или даже выше. Потянется цепочка: удорожание производства и транспортировки, повышение цен “на все про все” даже в развитых странах.

Плохо для развивающихся стран. Они сильно зависят от импорта нефти.. Бюджет будет вынужден субсидировать расходы на покупку нефтепродуктов. Здравствуй, новый виток инфляции и ухудшение финансового положения населения.

Геополитика – здесь есть риски. Закрытие пролива, вероятно, спровоцирует вмешательство США и союзников, даже военное. А в регионе ситуация невеселая, и может стать еще грустнее. Вот такая "ближневосточная" история.

@ifitpro
#ближнийсосток

Рынок США: отчеты, сентябрь

Вышла статистика по розничным продажам и промпроизводству - экономика США точно восстановилась после кризиса COVID19.

У нас нет сомнений, что бычий рынок обоснован. Это видно по росту розничных продаж в сентябре (0,4%), и продажи растут третий месяц! Производство потребительских товаров тоже растет (0.2).

У нас есть сомнения по статистике услуг – там, конечно, можно считать по-разному, но с производством точно уже все хорошо. Покупка и производство товаров восстановилось.

Спор среди экономистов один: медленный рост – это перед сокращением, или это пауза перед перезапуском мировой экономики?

Не надо гадать! Бычий рынок продолжается, надо в нем участвовать, мы ясно видим положительные настроения.

Инвесторы готовы рисковать и, как минимум, не продавать, так как видят, что цены на акции поднимутся выше текущих.

@ifitpro
#США

Гонка за трендами

Часто возникает соблазн следовать за последними трендами. О трендах мы писали много раз, например, здесь. Такая стратегия часто приводит к потерям и неоправданным рискам. Сложно, но важно не поддаваться искушению: это может повлиять на ваши финансовые цели.

Коррекции на фондовом рынке – обычное дело. Рынок не может расти бесконечно, падения цен случаются регулярно. Да и сами инвесторы часто участвуют в создании тренда, например, если акция начинает расти, все спешат купить ее. Это увеличивает спрос и поднимает цену. Когда цена становится слишком высокой, начинается коррекция. Те, кто “впрыгнул в последний вагон”, как им казалось, теряют деньги. Все коррекции временны, и это не должно вызывать паники.

Долгосрочные цели требуют терпения

Часто говорю о том, что для достижения долгосрочных финансовых целей надо оставаться "в рынке". Выходите из рынка в момент падения – рискуете упустить восстановление и последующий рост. Исторически долгосрочные инвесторы получают положительную доходность, несмотря на краткосрочные колебания.

Психологические моменты

Следование за трендами часто приводит к эмоциональным решениям. Рынок падает, многие паникуют и распродают свои активы. Это одна из причин потерь: продавать акции по низкой цене, чтобы позже купить их обратно по более высокой. Надо развивать инстинкт “замри”.

Тренды непредсказуемы

Тренды способны быстро меняться. То, что сегодня растет, завтра может показать падение. Нельзя гоняться за новыми направлениями без анализа устойчивости и долгосрочной перспективы бизнесов. Сосредоточьтесь на изучении показателей компаний и экономических условий. Тогда решения о покупке или продаже будут хотя бы обоснованными.

Даже в самые сложные времена:

1. Не гоняйтесь за трендами, как бы это не выглядело заманчиво. Неоправданные риски приведут к убыткам.

2. Сохраняйте спокойствие, особенно при волатильности, держитесь своей долгосрочной инвестиционной стратегии. Не позволяйте временным колебаниям сбивать вас с толку. Инвестиции – это марафон, а не спринт.

@ifitpro
#тренды

Газпром – плановый техосмотр: будем ниже! Часть 4

Часть 1, часть 2, часть 3

На рис. 6 тот же часовой график акций Газпрома, но за больший временной интервал - с июля текущего года. На этом графике изображены все те же линии и уровни, что предыдущем рис. 5, плюс еще кое-что интересное.

А именно: с июля акции Газпрома двигаются в некоем среднесрочном растущем канале, он показан на рис. 6 синими линиями 8 и 9.
Внутри этого растущего канала и существовал другой, краткосрочный растущий канал (зеленые линии 4 и 5), в рамках которого и происходил «подскок» акций Газпрома на новостях.

Об этом краткосрочном канале мы уже говорили выше, он пробит вниз. И исходя из ценового графика на рис. 6, после пробоя этого «зеленого канала отскока» никаких особых уровней поддержки вплоть до нижней линии среднесрочного «синего» канала (синяя линия 9 на рис. 6). Это примерно 119–120 руб. за акцию.

Этот уровень вообще находится внутри обширной, если можно так сказать зоны поддержки, которая лежит от 118 до 121 руб. за акцию. Эта зона поддержки показана на рис. 6, как область поддержки D. Если внимательно рассмотреть график на рис. 6, то эта зона поддержки с июля была трижды была выдержана в ходе снижений рынка. И судя по всему, и сейчас рынок будет падать до этой зоны поддержки. Это возможное падение показано на рис. 6 красными стрелками.

Если считать от текущей рыночной цены примерно 133 руб., то снижение до зоны поддержки D 118–121 руб. означает, что рынок может упасть на 9–11% от текущего уровня. Именно такой «down side» на рынке сейчас по акциям Газпрома с точки зрения теханализа. Что будет дальше, спрогнозировать средствами теханализа практически невозможно.

Что это может означать на практике для инвесторов?

Для тех, кто сидит в Газпроме долгосрочно, возможное падение на 9–11% навряд ли испугает. Но и их должно, наверное, насторожить то, что рынок «сошел» вниз со своего супердолгосрочного «боковика». Об этом мы рассуждали еще в самом начале, анализируя долгосрочный график на рис. 1.

В самом деле, если все будет так печально, если Газпром перейдет в падающий тренд уже долгосрочно, то сидя годами в Газпроме, не удастся получать даже те же пресловутые 1% в год.

Для более же краткосрочных игроков, наверное, сейчас не лучший момент для покупки акций Газпрома. Наверное, нужно ждать, и с высокой вероятностью будет шанс купить эти бумаги по цене ниже процентов на 10%. Другой вопрос, стоит ли делать это вообще… Но тут, скорее, вопрос к аналитикам - «фундаметалистам», а не к «технарям», к коим я лично себя причисляю.

Всем добра и удачных инвестиций!

С уважением, Дзарасов Алан, управляющий активами, эксперт и преподаватель
1-го Института Финансово-Инвестиционных Технологий

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.

@ifit_1
#газпром

Ближний Восток

А если все-таки война? Пострадает ли при этом фондовый рынок? Прошел уже год с момента атаки на Израиль, и год все ждут атаку на Иран и его нефтянку. Вызовет ли это рост цен на нефть? Сейчас все расскажем, а
выводы, как всегда, в конце статьи.

Год назад цены были $95 и весь год плавно снижались. Но в 21 веке цены были и повыше, и ничего особого не было с экономикой - рост мировой экономики и фондового рынка это не останавливало.

Общая добыча примерно 100 млн баррелей, а Иран добывает 3,6 млн баррелей в сутки, это примерно 3% добычи в мире. Больше половины нефти покупает Китай (это чуть больше 10% от импорта Китая), все-таки западные санкции в действии. Для сравнения, РФ - это 9 млн баррелей в сутки (на сентябрь 2024), примерно 9% от общей добычи.

У ОПЕК есть резерв по добыче ~5 млн баррелей в сутки. Это, в случае чего, “перекроет” Иран. Напомню, под контролем ОПЕК - четверть поставок. США - чуть более 20%.

Исходя из цифр выше, именно поэтому все всплески цен на нефть “на новостях” всегда сдуваются и возвращаются назад. Так что атаки Израиля на нефтянки Ирана не выглядят страшно. Если и повлияют на нефтяные цены, то краткосрочно.

Есть, конечно Ормузский пролив в Персидском заливе, север его принадлежит Ирану, а юг - ОАЭ ширина ~ 40 км. Здесь можем вспомнить хуситов в Красном море, из-за которых перевозки направлены вокруг Африки.

В случае войны нас ждет коллапс с потерей 20% нефтедобычи, а если войны удастся избежать, и даже если полностью убрать нефть Ирана с рынка – это вызовет лишь краткосрочный скачок с возвратом цен назад за короткий период времени.

@ifitpro
#ближнийвосток

Изменения в ДУ. Автоследование на очереди?

Есть множество стратегий управления активами. Из них две популярных у инвесторов категории: доверительное управление и автоследование.

Об автоследовании мы писали здесь и здесь. У каждой стратегии есть особенности, преимущества и риски.

Что изменилось по ДУ

С 1 января 2025 года доверительные управляющие смогут предлагать частным инвесторам только индивидуальные стратегии. При формировании портфелей будут учитываться финансовое положение клиентов, их образование, опыт на рынке ценных бумаг и текущие инвестиции. Это поможет, как полагает ЦБ, оценить риск-аппетит клиента и его способность нести риски.

Что должны делать управляющие

- Они должны оценивать уникальные характеристики каждого клиента. Работы точно прибавится, но для инвестора это хорошо.
- Должны принимать решения на основе глубокого анализа рынка (в реальности чаще “двигают” те продукты, которые выгоднее всего продать, с большими комиссиями и жесткими правилами).
- Обязаны раскрывать информацию о своих действиях и результатах.

Риски ДУ

❗️Снижение общей доходности инвестиций из-за высоких комиссий. Комиссии и на вход в стратегию, и на выход. Иногда зверские.

❗️Зависимость успеха инвестиций от квалификации и опыта управляющего. Конечно, вам все будут показывать прошлые “впечатляющие” результаты.

❗️В некоторых случаях инвестор вообще может не иметь прямого контроля над своими активами.

Автоследование - отдельная тема

В комментариях к посту на вопрос пользователя “Стратегии автоследования являются коллективным доверительным управлением? Что будет с ними?” банк ответил так: “Подключить услугу автоследования за стратегией можно у брокера”. То есть автоследование еще работает.

На этот счет у нас есть мнение - ссылки в начале поста. Это возможность для ленивых - не нужно понимать рынок, можно выбрать разные стратегии, диверсифицировать активы. Привлекательно выглядят цифры доходностей. Но!

Какие риски

❗️Очень важный момент. Представьте, вы знакомитесь со стратегией и видите, что человек заработал за два года 70%. И вы думаете - о, вот это успех! А это просто человек в самой яме купил, и ему показывается такая доходность. Это не значит, что дальше будет тоже 70%. А люди делают вывод, что человек каждый год зарабатывает 70%.

❗️Автоследование не требует лицензии. Возможно мошенничество. Да и ответственность трейдера практически отсутствует.

❗️ Инвесторы часто не знают общей суммы под управлением трейдера или его реальных результатов.

❗️ Возможны манипуляции с котировками, когда цена акций искусственно завышается из-за массовых покупок подписчиков одной стратегии.

Учитесь, пока не поздно. Создавайте портфель с наставником, если знаний не хватает. Но ваши деньги должны быть под вашим контролем в первую очередь.

@ifitpro
#ДУ
#автоследование

Газпром – плановый техосмотр: будем ниже! Часть 3

Часть 1, часть 2

Теперь рассмотрим тот же ежедневный график акций Газпрома, но уже совместно с двумя техническими индикаторами (рис. 4): индексом спроса Demand Index (средний график зеленого цвета на рис. 4) и индикатором направленности движения рынка, характеризующим способность обновлять максимумы или минимумы (Directional movement Index, верхний график синего цвета на рис. 4).

Исследуем поведение этих двух технических индикаторов в сравнении с ценой. На графиках четко видно, что трехкратный подскок рынка до сопротивления в районе 140 руб. в конце сентября-начале октября, о котором говорилось выше, сопровождается снижением обоих индикаторов - как индекса спроса, так и индикатора направленности движения. На графиках обоих индикаторов это снижение отмечено красными стрелками.

Что это может означать? Индекс спроса показывает, насколько текущее движение цены подтверждено объемом сделок. Если любое движение рынка - рост или падение, неважно, - сопровождается падением объема торгов, то это как минимум, косвенный сигнал к развороту рынка. В нашем случае к развороту вниз.

Аналогично можно интерпретировать и снижение индикатора направленности движения рынка (Directional Movement Index) в период резкого «подскока» рынка.

Индикатор направленности в данном случае показывает, насколько рынок в ходе текущего «подскока» способен обновлять максимумы, то есть фактически показывает силу рынка. А его снижение на фоне роста дает также косвенный сигнал о том, что рынок слабеет, может развернуться вниз. Что, собственно, уже и начинает происходить – ведь рынок, трижды не пробив сопротивление 140 руб., уже снизился. Что ж, как видим, оба технических индикатора дают хотя и косвенные, но тревожные сигналы.

Но этого маловато. Неплохо бы понять, каков будет прямой сигнал к тому, что «подскок» завершен, и акции Газпрома входят в фазу падающего тренда? Чтобы разобраться в этом, еще раз применим своеобразный «микроскоп» - рассмотрим график акций Газпрома под еще большим увеличением – в масштабе внутридневного, часового (hourly) графика. (рис. 5).

На рис. 5 представлена та же самая область «подскока» акций Газпрома в конце сентября-начале октября текущего года, но в часовом тайм-фрейме.

Главное, что можно увидеть на этом графике:
• Что видно сразу: отскок происходил в рамках краткосрочного растущего ценового канала – на рис. 5 этот канал отмечен зелеными линиями 4 и 5 (назовем его «зеленый канал»).
• Рынок, начав снижаться, уже пробил некую локальную зону поддержки примерно на 134,5 руб./акцию (эта пробитая поддержка показана на рис. 5 красной штриховой линией 6, сам пробой этой линии показан, как область В).
• Следующий сигнал к развороту вниз: на графике показана еще одна трендовая линия – скользящая средняя, взвешенная по объему торгов с периодом 165 часов (weighted moving average (165)) – кривая 7 на рис. 5. Эта линия поддержки также пробита вниз.
• И наконец, еще один сигнал – линия канала 4 (нижняя линия локального тренда) также пробита вниз (область пробоя на рис. 5 показана, как область С).

В общем, с точки зрения технического анализа, достаточно сигналов, как прямых, так и косвенных, что отскок газпромовских акций наверх на новостях закончен. По-видимому, все эти новости уже заложены в цене.

Что же дальше? Тут стоит вспомнить то, о чем мы говорили выше – что долгосрочный боковой тренд по Газпрому был пробит еще раньше, в апреле-мае текущего года (см. рис. 1 и рис. 2). То есть технически ситуация в этих акциях уже хуже, чем даже была все эти годы.

Следующий закономерный вопрос – где цель падения, хотя бы ближайшая? То есть где может сложиться ближайшая более-менее сильная поддержка в акциях Газпрома? Завтра попытаемся определить и это.

Продолжение следует...

@ifit_1
#газпром

Рынок РФ

Опубликованная статистика Investfunds.ru и Обзор рисков Банка России показали, что в сентябре население продолжило сокращать вложения в российские акции, как посредством прямых продаж (на ₽10,7 млрд. после ₽17,9 млрд. руб. в августе), так и путем изъятия средств из ПИФов акций (-₽5,3 млрд. руб. после -₽7,7 млрд. в августе).

При этом Банк России отмечал в обзорах, что и в августе, и в сентябре продажи розничных инвесторов выкупали НФО за счет собственных средств и средств доверительного управления.

Складывается парадоксальная ситуация -- пока частные инвесторы продают акции, их доверительные управляющие -- покупают.

Тем не менее, пока общий баланс сил не в пользу акций, тем более, что на макроуровне возрастают риски стагфляции: индекс PMI обрабатывающих отраслей ушел ниже 50 пунктов в сентябре, при этом инфляция остается стабильно высокой и ЦБ грозит новым повышением ключевой ставки. Некоторые аналитики даже говорят о 22% к концу года.

Небольшим поддерживающим фактором могут быть предстоящие в ближайшие месяцы дивидендные выплаты, примерно на ₽650 млрд. А также то, что с момента закрытия лицензии американских властей на завершение операций с Мосбиржей схемы нерезидентов по продаже российских акций будет крайне сложно осуществлять.

Примерно 30 эмитентов объявили о планах промежуточных дивидендов, дивиденды ТКС-холдинга оказалось, в целом, выше ожиданий большинства аналитиков.

Лучше рынка могут быть акции роста в технологическом секторе

Об этом говорит недавняя большая переподписка в IPO IT-компании «Аренадата». А в недавнем обзоре Центра стратегических разработок (ЦСР) говорится, что рынок кибербезопасности к 2028 году почти утроится и достигнет ₽715 млрд.

Бенефициаром этого процесса выступит Positive Technologies, на прошедшей неделе презентовавшая рынку свои новые продукты. Рост технологического сектора возможен в связи с тем, что импортозамещение в отрасли пока не достигло пика.

В целом по рынку на котировки отдельных компаний будут влиять финансовые и операционные результаты компаний за 9 месяцев, которые будут публиковаться в ближайшие недели. Именно они во многом предопределят размер годовых дивидендов.

Сергей Суверов, эксперт 1ИФИТ, доцент Финансового университета при Правительстве РФ

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес – образование.

@ifitpro
#рынки

⚡️Внимание! 30 октября в Москве состоится наше флагманское событие - V ежегодный форум «Будущее облигационного рынка»

В мероприятии примут участие более 600 человек: представители крупнейших российских банков, корпоративные заемщики и эмитенты облигаций, организаторы выпусков, инвесторы, представители инфраструктуры рынка, СМИ.

➕ Форум традиционно объединит ключевых лиц облигационного рынка для определения стратегических планов развития, обсуждения рисков и поиска рецептов эффективных размещений для любых эмитентов.

«Какой будет новая нормальность? Ликвидность: проблема или нет? Ставки и инфляция: кто победит?» - эти и другие актуальные вопросы обсудят участники мероприятия.

В программе:
🔖Пленарное заседание. Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?
🔖Тематические секции:
•   Инвестгрейд: трансформация.
•    Перспективные эмитенты и рынки.
•    Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам?
•    Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель?
🔖Итоговая сессия. Финансы для растущего бизнеса.
🔖Эффективный нетворкинг.
🔖Вечерняя неформальная программа.

🔴 Программа ЗДЕСЬ
🔴 Регистрация ЗДЕСЬ

🔴 Дата и место проведения: 30 октября 2024 года, The Carlton, Moscow
Присоединяйтесь!

📱 Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в телеграм-канале «Эксперт РА»

#анонс

Газпром – плановый техосмотр: будем ниже! Часть 2

Часть 1

Сегодня рассмотрим тот же еженедельный график акций Газпрома, но уже более детально, за последние несколько лет (рис. 2).

Важно, что в ходе падения в апреле-мае текущего года акции Газпрома пробили-таки этот многолетний коридор вниз. А вот в конце сентября-начале октября рынок совершил «подскок» к уже пробитой линии тренда 2, как раз на тех новостях, о который я писал в части 1. Важно также то, что в ходе этого «подскока» рынок уперся в еще одну линию – линию среднесрочного падающего тренда (зеленая линия 3 на рис. 1 и снова отвернул вниз.

На рис. 2 вся эта ситуация последних месяцев показана, как область А. Внутри этой области красной стрелкой отдельно показан поворот рынка вниз в последние две недели. Вообще, уже один факт пробоя вниз долгосрочного «бокового» коридора должен насторожить даже долгосрочных инвесторов.

Теперь пойдем еще дальше и рассмотрим график акций Газпрома за последние несколько недель, то есть саму область А (рис. 3).

На рис. 3 представлен график акций Газпрома уже в более подробном масштабе – ежедневном (daily). Что видно прежде всего?

Во-первых, в конце сентября-начале октября текущего года рынок в ходе «подскока» на новостях подошел к линии среднесрочного падающего тренда (зеленая линия 3), об этом уже говорилось выше.

Во-вторых, еще одной линией сопротивления в ходе этого «подскока» стала 200-дневная хорошо известная всем сторонникам теханализа простая скользящая с периодом 200 дней (синяя линия 4). К обоим этим линиям в районе 140 руб. рынок подходил целых три раза, причем каждый раз с обновлением максимума. Эти три подхода показаны на рис. 3 зелеными стрелками.

И в итоге, после трех подходов к линиям сопротивления, рынок развернулся вниз. Это тоже довольно плохой сигнал, говорящий о возможном развороте рынка вниз.

Продолжение следует...

@ifit_1
#газпром

Газпром – плановый техосмотр: будем ниже!

Часть 1

На нашем фондовом рынке всплеск интереса к акциям Газпрома: падающие уже пятый месяц рынке бумаги Газпрома выросли за последние несколько недель более чем на 15%. Поводы для роста, вроде бы, действительно есть.

Во-первых, в сентябре Минфин РФ в приложении к пояснительной записке к бюджету РФ на 2025-2027 гг. заложил снижение поступлений от НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) на газ в 2025 г. на 550 млрд руб., в 2026 г. - на 50 млрд руб. Это практически соответствует действующей с января 2023 г. ежемесячной надбавке к НДПИ в размере 50 млрд руб. Предполагалось, что надбавка будет работать до конца 2025 года. И логично предположить, что скоро она будет отменена.

Во-вторых, индексация регулируемых цен на газ "Газпрома" с 1 июля 2025 года повышена до 10,3% (ранее предусматривалось повышение на 8,2%), цифры приводятся в прогнозе социально-экономического развития РФ на 2025–2027 годы, внесенном правительством в Госдуму вместе с бюджетным пакетом. При этом на середину 2025 года намечена индексация цены на газ для электроэнергетики и ЖКХ - цены поднимутся на 21,3%. Они не индексировались с 1 декабря 2023 года, тогда как цены для остальных категорий промышленности выросли на 10%, а в середине 2024 года индексировались на единый процент 11,2%. Таким образом, в середине 2025 года цены на газ для всех категорий промышленных потребителей снова выровняются.

Но в этом исследовании я не буду анализировать фундаментально, насколько эти предполагаемые (подчеркну, предполагаемые) изменения в налогообложении Газпрома и ценах на газ могут повлиять на цену его акций: уже есть множество прогнозов и мнений аналитиков. Эта статья – моя попытка оценить техническую картину в акциях Газпрома с позиции графиков и технического анализа. Провести, так сказать, стандартный, плановый «техосмотр» этих акций. Возможно, для кого-то мои мысли будут интересны. Но прежде чем углубиться в графики, стоит взглянуть на таблицу 1.

В табл. 1 - дивиденды Газпрома за все время публичного обращения акций с 2006 года. Общая сумма - 162,06 руб. С учетом подоходного налога НДФЛ в 13%, реальная цифра, выплаченная инвестору-физическому лицу - 141 руб. на акцию. Запомним эту цифру.
Обратимся к графикам. На рис.1 - долгосрочный график акций Газпрома на Мосбирже в еженедельном (weekly) масштабе с 2006 года, когда они начали обращаться на организованном рынке.

Первое, что можно отметить, исходя из графика: Газпром не растет даже в долгосрочном плане. Все движение акций представляет собой огромный по размаху «боковик» с еле заметным «креном» вверх, границы которого отмечены синими линиями 1 и 2 на ценовом графике. И что самое главное – за все 18 лет биржевой истории акции Газпрома, при всех гигантских колебаниях, акции Газпрома сейчас дешевле, чем на старте биржевых торгов 24 января 2006 года. Тогда они стоили 224 рубля, а на момент написания статьи 11 октября 2024 года - 132,5 рубля за акцию. Получается, что инвестор, купивший акции Газпрома в январе 2006 года по 224 руб. и продавший его по цене 132,5 руб. сейчас, получит убыток в 40% на свои вложенные в 2006 году деньги.

Конечно, стоит вспомнить про выплаченные дивиденды. Как мы уже знаем, дивиденды за весь период, начиная с 2006 года с учетом НДФЛ - 141 руб. Сальдируя убыток от разницы в ценах и суммарный доход от дивидендов, получим итоговый суммарный доход: (132,5–224) +141=49,5 руб. на одну акцию. С учетом заплаченных в далеком 2006 году 224 руб. за акцию, доходность за 18 лет владения акциями Газпрома составит 22,1%. Это соответствует годовому доходу чуть более 1% в год, если считать по формуле сложных процентов. Результат, мягко говоря, неутешительный… Сложно предположить, чтобы инвесторы, долгосрочно сидящие в Газпроме с момента его появления на бирже, не знали об этом и не производили простейших подсчетов. Но видимо, у них есть резоны и далее держать эти замечательные акции, возможно, из-за каких-то перспектив их роста в будущем. Вот об этом то и поговорим завтра с позиций технического анализа графиков.

Продолжение следует...

@ifit_1
#газпром

Торги на выходных – блажь или реальная необходимость?

Все знают об инициативе Мосбиржи о проведении торгов в выходные дни. Насколько вообще это актуально? Некоторые участники рынка поддерживают эту идею, другие сомневаются. Мы дали комментарии по теме для Финам.

Инициативы Московской биржи

Московская биржа планирует проводить торги в выходные и праздничные дни, включая ликвидные акции, облигации и фьючерсы. Торги будут начинаться в 9:50 и завершаться в 19:00: “”Мосбиржа начала обсуждение возможных вариантов торгов в выходные дни”, — сказал представитель площадки. Предложение связано с запросом инвесторов, которые могут быть заняты в будние дни, и предпочитают принимать решения в спокойной обстановке выходного дня.

Опросы среди инвесторов

Результаты опроса Банка России,показывают, что большинство инвесторов не поддерживают идею. Из 28 тысяч опрошенных лишь 11% -- за. Зампредседателя ЦБ Филипп Габуния отметил: “78,5% опрошенных не готовы торговать на бирже в выходные”. Многие инвесторы предпочитают текущий график торгов.

Проблемы и риски

На мой взгляд, один из основных аргументов против введения торгов в выходные – риск низкой ликвидности. Есть также вопрос формирования цены на низколиквидном рынке. Что произойдет, если в следующий рабочий день биржа начнет “принимать цены” выходного дня? Задумайтесь. Последствия могут быть весьма серьезными. Потенциальные сложности могут возникнуть и с маржинальными позициями. Четкость оценки рисков клиентов тоже под вопросом.

Альтернативные мнения

Некоторые сторонники идеи торгов в выходные говорят что на международных рынках (например, на фондовых рынках Ближнего Востока), это уже давно практикуется. Криптовалютный рынок в этом плане “впереди планеты всей”, он доступен для торговли 24/7, но это сложилось изначально, исторически. Криптаны готовы ловить гешефт круглосуточно и круглогодично. Но подходит ли это обычным инвесторам? Большой вопрос.

Резюме

Итак, вопрос остается открытым. С одной стороны, это может предоставить дополнительные возможности для инвесторов; с другой — существует множество рисков и сомнений относительно ликвидности и ценового формирования. Лично я - против.

@ifitpro
#торги

Все они, в принципе, понимают что этот регион превратится в горячую точку, в прокси для Ирана. В то время как сауды, прежде всего с их Неом-сити (он там до Газы не так далеко), они в принципе стратегически крайне заинтересован в стабилизации. В Саудовской Аравии не идиоты и хорошо понимают, что стабилизации-то достичь можно, лишь фактически заведя туда деньги и войска. Войска свои они вряд ли пошлют. Египетские – да, могут быть, но скорее всего, Лиги арабских государств. В принципе нужно, чтобы зашел кто-то и практически установил военный режим (это не должна быть израильская армия) на переходный период, который может длиться 10, 20, 30 лет. На это время нужно людей обеспечить жильем, работой, деньгами. А уже после этого, после переходного периода, создавать какой-то прообраз палестинского государства. Вот я думаю, к этому мы все придем после выборов в США.

С точки зрения арабского мира, Иран играет в этом процессе довольно-таки деструктивную роль

Если они продолжат фондировать, финансировать разные военизированные группировки, то в случае победы Трампа большая война, с точки зрения Запада (даже не война, а попытка в Иране все поменять) – она неизбежна. Все поймут, и Израиль тоже, что если ядерное оружие попадет в такую систему, то всем будет… очень, очень плохо. Это угроза опаснее СВО с Украиной. Поэтому я абсолютно убежден, что такие люди, как Майк Помпео, в случае прихода Трампа к власти предпримут все возможности, чтобы с помощью Израиля полностью ликвидировать возможность ядерки по Ирану.

Соответственно, для россиян, для системы нашей власти и для Кремля – это основной козырной ход

Эту карту можно разыгрывать с Украиной. В России спецслужбы и руководство очень грамотное. В случае прихода Трампа вряд ли могут быть предприняты какие-либо серьезные действия без хотя бы формального согласования с Кремлем. И Кремль потребует концессии, уступки по Украине. Я думаю, на это работают наши, те, кто у нас понимает вообще, что происходит в мире, и продолжат работать в этом направлении. То есть для России это, в принципе, возможность, некий опцион для, скажем так, “выторговывания” определенных позиций со стороны Вашингтона. И люди, которые профессиональны в регионе, они это хорошо понимают.

В целом я думаю, что произошла сделка между Израилем и США, суть которой, примерно: ребят, вы хотя бы там до 9 ноября особо ничего не предпринимайте. Моссад и Израиль очень опытные люди. Они делают некоторое “отвлечение”: мы не согласились с позицией, пообещали американцам учитывать их мнение. Не забываем о зависимости Израиля от США, в том числе и в противоракетной обороне, и о присутствии двух авианосных групп, третья с Индийского океана может подойти в любой момент. Учитывая, что шансы Трампа велики, я думаю, умные евреи придержат узды, дождутся разворота и не будут предпринимать действия, которые не скоординированы с ЦРУ и с Европой.

В ближайшее время у нас никаких негативных сюрпризов, кроме асимметричного ответа (типа кибератака и подобное) в принципе не ожидается. В основном, боевые действия будут сфокусированы на севере Израиля, на юге Ливана, и цель основная будет – просто отодвинуть. В принципе, это сейчас стратегическая цель. Израиль не будет бомбить Иран, они отвечают по-другому – история с пейджерами, убийствами лидеров. Они сделают что-то совершенно неадекватное с точки зрения стандартного понимания военных действий, нанеся удар по Ирану там, где он не ожидает, но это не будет удар типа военной операции. Большой войны никто в регионе, на самом деле, не хочет, включая Иран.

Максим Шашенков, управляющий директор VPE Capital, ректор ИФИТ

@ifit_1
#ближнийвосток

Ближний Восток

Первый и основной мой тезис: я считаю, что большой войны на Ближнем Востоке не будет. Во всяком случае, до президентских выборов в Соединенных Штатах 9 ноября и до, скажем так, координации с американцами. Не будет в силу того, что Израиль довольно-таки прагматичен и рационален. Их основная цель, как они и заявляют, это отодвинуть силы Хезболлы в “подлете”, скажем так, ракет, противотанковых снарядов, гранатометов и так далее, то есть километров на 10-20 от северной границы Израиля. Удар по Ирану как ответка – он придет. Но я абсолютно уверен, что он будет асимметричной, то есть не затронет нефтепромыслы, газодобычу и т.д. Ибо это, прежде всего, угрожает американцам.

Запад приложит все усилия, чтобы такой сценарий предотвратить

Самое главное: даже более чем американцам, это угрожает Китаю как главному бенефициару получения нефти и ресурсов из Ирана. Ситуация крайне невыгодна основным игрокам в мире. Однако, Израиль совершенно точно сделает ответный ход, но повторюсь, ассиметричный. Возможно, будет какая-то кибератака против энергетических или иных объектов в Тегеране или другой нестандартный ход. Стратегически, израильтяне – умные, они не хотят подставить сейчас США, пойдя на какие-то резкие действия.

В СМИ много “мусорной” информации, пропаганды

Я отношусь к этому с иронией. Считаю, что если будет большая акция против Ирана, то она возможна лишь в ситуации победы Трампа на выборах, после длительной подготовки и с полным участием Штатов в координации с Саудовской Аравией, и Иорданией, возможно и другими странами.

Как может быть решен конфликт на Ближнем Востоке?

Очевидно, что конфликт не может быть решен стандартными западными методами. На Западе считают, что демократия – это панацея от всех бед. Демократия в арабском мире, в широком арабском мире, приведет к явной победе сил крайне антизападных, антиизраильских, настроенных на полное уничтожение государства Израиль. Это понимают израильтяне, это понимают те люди, в том числе американцы, которые работают регулярно на Ближнем Востоке.

Как мы видели на примере Египта – победили братья-мусульмане. Если сейчас провести выборы где-то на западном берегу реки Иордан, или в секторе Газа, – открытые, честные, при мандате ООН – то победят силы, крайне неприятные и израильтянам, и Западу. Поэтому никакая демократия там пока невозможна: целью этой “демократии” будет уничтожение Израиля и война с Западом.

Получается, Запад попал в интересную ловушку

Он должен говорить о своих ценностях, но при этом понимает, что совершенно контрпродуктивно создавать какие-либо системы демократии сейчас в этих странах. Это будет, на самом деле, главная угроза Западу и демократии – все, кто профессионально занимается регионом, хорошо это понимают Грубо говоря, никакой демократии в ближайшее время там не надо.

Совершенно очевидно, что единственный способ из этой всей ситуации выйти – это создание двух государств, причем арабского тоже. Но при этом никаким образом это не должно быть связано с Хамас (палестинская исламистская террористическая политическая и военная организация сопротивления, управляющая сектором Газа) или с Фатх (палестинская военизированная организация и политическая партия). На самом деле все эти структуры крайне коррумпированы, за ними нет никакой демократической поддержки основной массы населения. И, скорее всего, единственный способ движения вперед – это заход туда арабских войск, возможно, египетских, или же совместных войск Лиги арабских государств. То есть там будут войска египтян, кого-то из залива, например, Объединенных Арабских Эмиратов, при огромном фондирование со стороны саудов. И прежде всего, лидером в этом движении должна стать Саудовская Аравия.

Продолжение 👇🏻

👋Всем привет! Традиционный дайджест вакансий

На этой неделе у нас много вакансий от Т-Банка, а также ищут людей в Московской Бирже, ПСБ, МТС-Банке. А дебютант этой недели - Wealth IQ.

Наш топ-3
🔷Младший инвестиционный советник (трейдер) в Wealth IQ, Wealth IQ
https://emcr.io/jobs/3459

🔷Инвестиционный аналитик, Инвестиционный фонд 3 STREAMS, группа Тилтех
https://emcr.io/jobs/2550

🔷Риск-менеджер направления fx & commodity derivatives, D8.capital
https://emcr.io/jobs/3464

А вот еще вакансии, которые могут вам понравиться
🔹BD Associate, Mezen
https://emcr.io/jobs/3458

🔹Manager IR, ГРУППА ЧЕРКИЗОВО ПАО
https://emcr.io/jobs/3450

🔹Риск-менеджер (CIB), Совкомбанк
https://emcr.io/jobs/3465

🔹Strategy & Operations Manager, Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3234

🔹Аналитик в команду strategic research, Т-Банк
https://emcr.io/jobs/2832

🔹Инвестиционный аналитик, ПСБ
https://emcr.io/jobs/3070

🔹Инвестиционный аналитик (IT, потребительский сектор), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3462

🔹Методолог по процессам, Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3460

🔹Аналитик (Отдел инвестиционного консультирования), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/2829

🔹Аналитик - Т-Инвестиции, PE & VC (Middle), Т-Банк
https://emcr.io/jobs/3198

🔹Старший специалист по сопровождению торгов (срочный рынок), Московская биржа
https://emcr.io/jobs/3435

🔹Portfolio development manager, 3 STREAMS, группа Тилтех
https://emcr.io/jobs/3457

🔹Управляющий директор по корпоративному развитию, МТС-Банк
https://emcr.io/jobs/3466

❗️14 октября стартует стартует Программа интенсивной подготовки к СФА в ЕУСПб. Программа проходит онлайн. Регистрируйтесь и подготовьтесь к сдаче СФА. Возможно прохождение отдельных модулей.

🔥Ну и конечно же, больше вакансий здесь:
https://t.me/EMCR_jobs

Всем хороших выходных и успешной карьеры!

#ифит
https://t.me/ifit_1

Облигации компании «Балтийский Берег» скоро появятся на платформе Bizmall

Компания «Балтийский Берег», одна из крупнейших в рыбной индустрии России, готовится к выпуску облигаций на инвестиционной платформе Bizmall. «Балтийский Берег» – это 20-летний опыт в производстве и поставках, второе место по объему продаж в России в 2023 году, 20% рынка с годовым оборотом свыше ₽21 млрд.

Широкий ассортимент и партнерская сеть

Ассортимент «Балтийского Берега» – более 300 уникальных позиций, многие не имеют аналогов в стране. Продукция представлена в X5 Retail Group, Магните, Ленте. Более 200 партнеров: география продаж охватывает все регионы России.

Возможность инвестирования

Скоро на платформе Bizmall можно будет приобрести облигации с плавающей ставкой от компании. Эти облигации помогут масштабировать производство и укрепить позиции на рынке. Покупая облигации с купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ РФ, инвестор получает доход выше депозитных ставок. Если инвестор умеет оценивать риски и перспективы бизнеса эмитентов, то может рассчитывать на повышенную доходность. Облигации – надежный инструмент для увеличения капитала и диверсификации инвестиционного портфеля.

Прогнозирование ставок

Ключевой момент для успешного инвестирования – прогнозирование периода действия высоких ставок по вкладам и даты возможного снижения ключевой ставки. Эти параметры нужно соотносить со сроками купонных выплат по облигациям и их погашения. Совместная работа компании «Балтийский Берег» и платформы «Бизмолл» – отличный пример инвестиционного продукта, подходящего для периода высоких процентных ставок по депозитам.

https://offer.bizmall.ru/baltbereg

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.

@pro100IPO
#балтийскийберег