Кримсон Дайджест

Судя по скорости, с которой мистера Зелински заставили опровергнуть мистера Зелински (который вчера борзо и публично угрожал Вашингтону решительным прорывом Украины в клуб ядерных государств, если Зё не возьмут в НАТО прямщас), в штабе «коллективного Байдена» есть прекрасное понимание того, где находятся красные линии. Вписались в 4 часа. Норма ГТО выполнена.

Это хорошо, потому что вашингтонские ястребы (т.е. «коллективная Клинтон», до сих пор уверенная в том, что «Россия не посмеет бахнуть», даже если бомбить Кремль день и ночь) прямо сильно рвались к пульту управления украинским големом. Не дорвались. Оказывается, инстинкт самосохранения жив даже в гериатрической лечебнице, в которую сейчас превратился Вашингтон, округ Колумбия.

P.S. Но осадочек-то у всех остался. Великолепный подарок Путину на саммит БРИКС. Очень удобно на этом примере объяснять Моди и Си (и всем остальным лидерам Глобального Юга), что это не Россия «пережестила» в украинском кейсе, а её долго и упорно доводили и вот довели. Причём никакой конспирологии и разведывательных данных не требуется, Зеленский сам всё сделал. Идеально.

Заметки на полях «самой серьёзной ошибки XXI века».

Известнейший американский финансист и философ Нассим Талеб продолжает свою эволюцию в плане осознания последствий американских действий в контексте СВО. Этапы были примерно такие:
- Талеб считал, что тоталитарная и централизованная Россия, которая (в силу централизованности и тоталитарности) не умеет учиться на ошибках и адаптироваться к реальности, неизбежно проиграет более децентрализованному и демократическому (умеющему адаптироваться и учиться) Западу в целом и Украине в частности.
[прим. Кримсон: типичный случай, когда не надо путать туризм с эмиграцией, точнее, не надо путать многочисленные попойки Талеба в Москве с едва ли не всем российским политическим истеблишментом (Талеб просто легендарно бухал с российскими VIP-ами) с наличием адекватной политической экспертизы. Забавному ливанцу никто из собутыльников не удосужился объяснить (это очень по-византийски на самом-то деле, чувствуется преемственность третьего и второго Рима!), как оно на самом деле у нас работает, и что Путин не диктатор, а арбитр межэлитного ареопага — Политбюро 2.0 ]
- Через примерно два года господин Талеб признал свою ошибку и заявил, что Дэвид Сакс (другой финансист, намного менее известный широкой аудитории, но очень известный в узких кругах Кремниевой долины) был прав, когда доказывал ему (в соцсетях, емнип, были жуткие баталии), что у России запаса прочности хватит с запасом, а Украина закончит плохо.

Казалось бы, на этом можно остановиться, но нет. Случился следующий этап прозрения:

- В свежем интервью агентству Блумберг Талеб переквалифицировал действия США в самом начале СВО и теперь называет их «буллингом» (в адрес Евросоюза) и «самой большой ошибкой XXI века».

Суть ошибки по Талебу: США конфисковали российские активы, в том числе активы российских бизнесменов, причём они это сделали не просто сами, но ещё и занимались буллингом Евросоюза, чтобы Европа в целом это тоже сделала. Почему это плохо:
- Это можно сделать один раз. Второй раз уже не получится.
- Это очень сильно дестимулирует другие страны держать деньги в американской финансовой системе и в финансовых инструментах, номинированных в долларах США.
- Это в том числе стимулирует бизнесменов из других стран избегать американских/долларовых финансовых инструментов, и это будет медленная дедолларизация, что очень плохо для США.

Надо отдать должное журналистке Блумберга, которая хорошо знает talking points и «линию партии» для таких случаев. Моментально напрыгнула на Талеба с той же методичкой, которую используют у нас в сетевых баталиях:
- А вот СТАТИСТИКА показывает, что никакой дедолларизации нет, и что доллар всё ещё главная валюта, в которой идёт международная торговля!

Талеб ей терпеливо (емнип, дважды за ролик) объясняет:
- То, что транзакции проходят в долларе США, это не показатель, и действительно ценообразование в долларах и платежи в долларах идут, но доллар теряет свою привлекательность не как транзакционная (или «прайсинговая») валюта, а как валюта, в которой страны и бизнесы могут/хотят СБЕРЕГАТЬ (хранить средства) — и это намного более страшно.

Не уверен, что до журналистки дошло, если честно. Но Талеб прав, и достаточно посмотреть на график цены на золото (в любой валюте), чтобы убедиться в том, что процесс пошёл.

Новости Каманизма (Камала + Коммунизм).

На фоне падения рейтингов кандидатки от дипстейта, причём рейтинги падают в том числе среди негров и латиносов, штаб Камалы придумал несколько креативных идей. В программу Харрис теперь включены следующие обещания:

1. Легализовать марихуану на федеральном уровне. Так как это делается в рамках программы по продвижению негритянского бизнеса, вероятно, подразумевается, что главный социальный лифт в США для негра — это стать драгдилером. Логично. Ну или драгюзером, что тоже логично и это тоже лифт, но в другом направлении.
2. Выдать миллиону негров-предпринимателей по 20 000 долларов кредита от государства на развитие бизнеса, причём сразу говорят, что кредит могут «простить», т. е. если это не подкуп избирателей, то непонятно, что считать подкупом избирателей.
3. Легализовать на полную катушку крипту, возможно, с какой-то налоговой амнистией. CNBC: «Планы Харрис в отношении криптовалют «обеспечат владельцам и инвесторам цифровых активов выгоду от нормативно-правовой базы, чтобы чернокожие мужчины и другие участники этого рынка были защищены».» В переводе на человеческий: драг-дилеры получат легализацию бизнеса, легализацию доходов в крипте и $20000 от государства — хороший набор для наиболее успешных чёрных мужчин и лидеров мнений в американских гетто.
https://www.cnbc.com/2024/10/14/harris-forgivable-loans-legal-marijuana-trump-black-voters.html

Это уже чисто африканские (даже не южноамериканские, а африканские) методы ведения политической борьбы, особенно если суммировать с двумя попытками убить конкурента по президентской гонке и двумя дюжинами уголовных дел против него же.

Вновь убеждаюсь, что господин Путин однозначно прав, поддерживая тов. Харрис в её президентских амбициях. Это такой Мандела 2.0, что просто ах. Она сделает с США то же самое, что Мандела и его последователи сделали с Южной Африкой, но, может быть, смогут управиться быстрее. За Камалу, за Каманизм!

Заметки на полях IPO «Озон Фармацевтика» (не имеет отношения к Ozon)

//это не инвестиционные рекомендации

Чтобы не писать развёрнуто на проекте (лень, если честно), просто пунктирно и здесь:
1. Производитель дженериков (это не грех), причём в основном самых дешёвых дженериков (это тоже не грех).
Если брать по предполагаемому EV/EBITDA, то оценка получает примерно (очень примерно) как у восточноевропейских производителей дженериков (ну плюс-минус, так сказать, in the ballpark с тем же словенским KRKA, например).
2. В бизнес-модель компании зашита (скорее всего, надолго или навсегда) позиция «шорт доллар / лонг рубль» (это как экспортёр, только полностью наоборот) — продажи рублёвые, а оборудование и вещества в большинстве своём — валютные или привязаны к валюте. Удачи, котаны!
3. Дивдоходность («на глаз», я не видел оценки от самой компании, т. е. даю свою, но как минимум ещё один банк даёт такую же цифру): ~2%. Для сравнения: KRKA — 5–6% (в евро).

Получается:
- Бизнес как у «компании стоимости», но дивиденды куцые как у «компании роста» (ноу коммент);
- Ставка на самый бюджетный сегмент российского рублёвого потребителя;
- Ставка на то, что с курсом всё будет приятно для рубля;
- В дополнение к бизнесу по производству дженериков акционеры получат надежду на то, что решительный прорыв (к 2027–2031) компании в сферу высокомаржинальных высокотехнологичных продуктов (для финансирования которого, вероятно, и происходит IPO) состоится удачным образом

Минутка неожиданной экономики и перспектив российского нефтеэкспорта.

В западных СМИ идёт тотальная промывка мозгов на тему «нефти каюк, нефть будет $60, а потом по $40, а потом вообще нафиг не нужна» с упором на тезис «в Китае теперь везде электрокары, потребление нефти не растёт и особо уже расти не будет, ну всё, приплыли». Проникая в российское инфополе, этот же тезис обрастает описаниями того, какой пушной зверёк случится с российской экономикой в случае реализации этого сценария.

Спойлер: пушной зверёк случится с российской экономикой, если некоторые наши элитарии всё-таки смогут продавить отмену сделки ОПЕК+, разрыв с Саудовской Аравией и повторение катастрофы 2020 года.

А насчёт будущего электромобилей: вот посмотрите на график "роста" их продаж в Германии (график от Блумберга).

Как только субсидии отменили (а их себе не может позволить продолжать даже бюджет Германии, для которой ЕЦБ может напечатать евро из станка), то сразу падение продаж (после зелёной линии) и сейчас год-к-году минус ~70%. Неудивительно, что немецким автозаводам приходится обсуждать сокращение персонала (это не единственная причина, но одна из значимых). С китайскими продажами будет то же самое.

Экономика — такая штука, она рано или поздно ломает через колено всех, независимо от идеологии, пассионарности, директив Компартии и вообще всего. Так что зверёк скорее придёт к Евросоюзу... Его автопром умрёт намного раньше российской нефтянки. Как там говорил Марио Драги недавно? «Медленная агония»? Да, очень точное описание.

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics вчера опубликован монстр-текст [Новостной деск] Путин как воплотитель Солженицына, Медведев как ликвидатор Киева, откровения МИ-6 и ЦРУ, плюс много рассуждений про нефть (с обстоятельными камео от Carlyle, UBS, Barclays и даже правительства США)

В тексте, который вынужденно получился довольно политическим с отчетливым привкусом ядерного пепла (новостная конъюнктура так требует):

- Сделано то, что должны были сделать, но не сделали российские СМИ: из комментариев Путина на ВЭФ можно выстроить контуры его взглядов на будущее экономики, ЦБ, Минфин, бюджет и даже на смысл существования российского государства. То, что часть особо экзальтированной аудитории жутко опечалит (или взбесит) источник путинского вдохновения, — приятный бонус к другим новостям.
- С привлечением откровенных оценок руководителей ЦРУ и МИ-6 обозначена главная и, по сути, единственная имеющая значение цель ударов внутрь России. Также от них же поучительный коммент по поводу эскапады главного российского любителя военного коммунизма, который, по сути, выступил в их интересах. Заодно стоит сказать пару слов про главную российскую уязвимость в украинском контексте, если смотреть на Россию глазами англосакса.
- Пару инфоповодов, указывающих на шансы того, что Кремль уже нашёл (и даже нажал) на интересную болевую точку наших оппонентов, что для них, вероятно, оказалось неприятным сюрпризом. Раньше таких эпизодов не было.
- Почему сделать с Киевом то, о чём написал господин Медведев в телеграмме с припиской «Holy shit!», — это самый гуманный (в долгосрочной перспективе) способ финализации конфликта.
- Мини-компендиум интересных взглядов на ситуацию и перспективы рынка нефти. Заметки на полях мнений от Carlyle Group (да, они теперь за нефть и газ не только убивают руками американской армии в Ираке, но ещё и даже покупают нефтяные активы за деньги, а не только кровь), UBS, Barclays...

И в качестве бонус-треков:
- Применение одного из мета-принципов торговли на товарных рынках для идентификации конца коррекции на российском рынке акций. Рано делать окончательный вывод, но первый триггер однозначно есть.
- Краткое напоминание о том, как зарабатывать, когда (и если) рынок начнёт истерить из-за ядерной войны. По сути, это брутально сокращённая версия текста из «золотой коллекции» -> https://t.me/crimsondigest/1491 — этот тг-пост, на мой вкус, актуален как никогда.

Приятного чтения!

Стало очевидно, что в условиях СВО новой России нужен обновлённый ПМЭФ.

Признаюсь, ваш покорный слуга раньше считал, что всё нытьё из серии «на ПМЭФе не хватает СВО-тематики» — это мимо кассы, но последние события убедительно доказали, что ваш покорный слуга был глубоко неправ. На ПМЭФ 2025 однозначно нужна сессия (в разделе про «креативную экономику») для «военкоров», срочносборщиков и прочих Z-предпринимателей. Тематика для выступлений и, не побоюсь этого слова, мастер-классов очевидна:
1. Роль китайского автолюкса в повышении эффективности патриотической пропаганды (стоит пригласить представителя Zeekr, чтобы поблагодарил волонтёров за пиар их тачек);
2. Монетизация истерик и всех форм депрессивных расстройств внушаемой аудитории;
3. Эджайл-репрофилирование: от ремонта холодильников до консалтинга Генштаба через телеграм («мальчики из Маккинзи» плачут от зависти);
4. Опыт кризисного пиара или «Кто не с нами, тот — Шойгу!» и другие приёмы эффективного управления патриотическим образом современного инфобизнесмена;
5. Продажа колюще-режущего реквизита как ключевой элемент налоговой оптимизации;
6. Мастер-класс по рисованию подложных накладных от банков с отобранной лицензией от студии военкор-фотошопа «2 ***дабола».

На ПМЭФ, кстати, традиционно огромный стенд Генпрокуратуры. Сессию Z-предпринимателей и инфобизнесменов-волонтёров стоит проводить прямо рядом. Что-то подсказывает, что им предстоит много и продуктивно сотрудничать с друг другом. Чуть позже.

Трамп (в отличие от Байдена) и его команда прямо хорошо понимает, что США без доминирующей роли доллара в мировой торговле — это просто «Южная Африка с ракетами (и в дефолте)». Как обращают внимание аналитики голландского Rabobank, Трамп теперь обещает вводить санкции и/или пунитивные тарифы в качестве наказания за попытки дедолларизации.

«Вы отказываетесь от доллара и тогда не ведете бизнес с Соединенными Штатами, потому что мы собираемся установить 100% пошлину на ваши товары», — заявил Трамп.
Это шпилька и в адрес Саудовской Аравии, которая начала булькать про нефтеюань (опять), и большой привет всем, кто торгует с Россией в обход доллара, и всем, кто покупает золото вместо трежериз в свои золото-валютные резервы... Это прямо качественная экономическая дубинка против значимой части БРИКС. И её применение может быть крайне болезненным, как показала практика последних лет.

Однозначно прав Путин, когда поддерживает Камалу Харрис. Однозначно. «Коллективная Харрис» — не дедолларизатор, конечно, но намного лучше, опять же, как показывает практика. Путин и Тейлор Свифт не могут ошибаться :)

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics вчера опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Каманизм» как будущее США, «голдманы» топят нефть и пару заметок на полях «китайского экономического кризиса» (с камео Societe Generale и ANZ)

В тексте:
- Комментарии на полях аргументов осиротевших и обмейнстримившихся (без Джеффа Кьюри) «голдманов», которые «топят нефть». Возможно, они делают это, чтобы быть совсем хорошими мальчиками в условиях избирательной кампании в США, ну или просто хотят «побыть нормальными».
- Прагматичные рассуждения (с картинками от Societe Generale и цинизмом от меня) по поводу «китайского экономического кризиса», который важен как для цен на нефть, так и для мировой экономики в целом.
- Обстоятельные рассуждения о сути (и железной элитологической логике), врывающейся в политическую и экономическую реальность, идеологии «Байденизм-Каманизма», которая очень сильно повлияет на американскую и мировую экономику, и к нашим российским перспективам она прямо тоже очень сильно относится. Терминологическая справка: Каманизм = Камала + Коммунизм.

И в качестве бонус-треков:
- Чем штаб Камалы Харрис принципиально похож на российских «военкоров» и особенно на их покровителей;
- Текст писался ДО выступления Путина на ВЭФ, но в нём есть прямо обстоятельное изложение причин, по которым победа Харрис очень желательна для России.

Приятного чтения!